印刷｜何故？上市印包企业出售利润贡献近半的子公司

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日前，安徽集友新材料股份有限公司（以下简称：集友股份）宣布，拟出售全资子公司安徽集友纸业包装有限公司100%股权。其中，99%股权出售给太湖县永源科技实业发展有限公司，交易对价为18810万元；1%股权出售给太湖勇新包装科技有限公司，交易对价为190万元。

集友股份成立于1998年9月，总部位于安徽省安庆市太湖县经济开发区，是专业从事烟标、烟用接装纸、电化铝、烟用封签纸研发、生产和销售的印刷包装类高新技术企业，于2017年1月在上海证券交易所主板上市，旗下拥有多家全资子公司。

2023年，集友股份实现营收6.63亿元、归母净利润1.17亿元。今年上半年，集友股份营收为2.84亿元，归母净利润为-0.69亿元。而安徽集友纸业包装有限公司2023年营收2.03亿元、净利润5554.49万元。今年1-7月份的营收约1.01亿元，净利润约3141.37万元。

△安徽集友纸业包装有限公司财务数据

以2023年的财务数据来算，集友股份一半的利润来自于安徽集友纸业包装有限公司。而以今年上半年的数据来算，安徽集友纸业包装有限公司的利润占比更高。那么问题来了，集友股份为何要出售如此重要的安徽集友纸业包装有限公司呢？

在财报中，集友股份表示，受宏观经济、下游烟草行业发展等因素影响，公司近两年烟草包装印刷业务发展未达到原计划的目标，且由于2023年起公司在卷烟包装材料的招投标过程中中标业务量较少，按目前情况预计，未来公司面临着卷烟包装印刷业务量大幅下降的情况。

因此，为应对卷烟包装印刷业务量大幅下降的经营形势，盘活卷烟包装印刷相关的资产，优化公司资产结构和资源配置，集友拟出售全资子公司安徽集友纸业包装有限公司100%股权。本次股权转让完成后，安徽集友纸业包装有限公司将不再纳入集友股份合并报表范围。

换而言之，随着烟包行业宏观形势的不稳定以及烟包业务的下降，依赖单一的卷烟包装业务可能会影响集友股份的长期发展。通过出售这部分业务，或许真能够为集友股份战略转型或新业务扩展留出资金和空间，减少未来市场不确定性的影响。