造纸｜北欧纸业成功上市，推动母公司山鹰纸业高质量发展

当地时间2020年10月22日，北欧纸业在瑞典斯德哥尔摩Nasdaq OMX交易所成功上市，股票代码NPAPER。据悉，北欧纸业是一家高端造纸企业，于三年前被山鹰国际收购，截至2020年6月30日，累计为山鹰贡献净利润10.04亿瑞典克朗。

山鹰国际董事长吴明武先生代表山鹰国际全体成员对北欧纸业上市致以最热烈的祝贺，并发表热情洋溢的贺信。在贺信中，他高度称赞了欧洲事业部和北欧纸业团队一手抓疫情防控，一手积极推进上市工作，与投行团队充分沟通，克服重重困难，按计划完成了上市准备工作！

一、奠定北欧纸业长远发展基础

北欧纸业长期深耕欧洲市场，专注于防油纸和牛皮纸的细分领域，在欧洲防油纸行业的产量和市场占有率均排名第一，是欧洲食品级防油纸市场的绝对领导者。其牛皮纸产品具有较高的技术壁垒，被广泛应用于食品、建筑、化工等细分行业。

本次分拆上市为北欧纸业提供了独立的直接融资平台，进一步提高了北欧纸业资本运作的灵活性，丰富了其员工长期激励的方式，提升了北欧纸业在国际市场上的影响力、品牌形象和市场认可度，为北欧纸业的继续壮大和长远发展持续注入动力。

二、推动山鹰国际高质量发展

山鹰国际本次分拆北欧纸业上市过程中，出售了其间接持有的北欧纸业34123488股，出售总价达14.67亿瑞典克朗，加上本次收到的9.50亿瑞典克朗分红，合计收回24.17亿瑞典克朗资金，折合人民币约18.37亿元。若超额配售权完全行使，公司还将新增收回2.20亿瑞典克朗资金。

本次分拆上市后，山鹰间接持有北欧纸业49%股权，公司按照《企业会计准则》的规定，核算本次出售北欧纸业股权预计带来的权益增加约10亿元人民币，公司负债率将有效下降。本次出售北欧纸业股权后，山鹰国际资金实力得到进一步加强，公司资本结构进一步改善，必将推动山鹰继续高质量发展。

三、成为跨国并购典范

自山鹰收购北欧纸业以来，山鹰对北欧纸业采取董事会管理模式，充分尊重北欧纸业团队的经营自主权，并积极协同北欧纸业业务发展。并购后，北欧纸业取得了骄人业绩，截至2020年6月30日，累计为山鹰贡献净利润10.04亿瑞典克朗。

山鹰通过本次股权转让款及历次北欧纸业分红款获得了累计26.67亿瑞典克朗的资金，已超过24亿瑞典克朗的收购北欧纸业股权款。本次北欧纸业上市股价为43瑞典克朗/股，100%股权价值为28.77亿瑞典克朗，以2020年6月30日净资产测算，上述股权价值已完全覆盖北欧纸业净资产与商誉，已基本不存在商誉减值的风险，进一步提升了山鹰的资产质量。

北欧纸业的成功上市，是山鹰利用境外资本市场推动企业发展的成功实践，同时也为公司在境外企业管理、文化融合、上市融资等方面积累了丰富的经验。

北欧纸业分拆上市后，将作为上市公司依法经营，其业务、资产、财务等方面与山鹰相互独立。山鹰将依法行使股东权利，充分尊重和维护北欧纸业的上市地位，并一如既往地支持北欧纸业进一步做大做强。

备注：1瑞典克朗 = 0.7619人民币