市场｜原纸涨价50-100元/吨，后市行情怎么走？

9月份来临，国内包装纸行业处于躁动之中，近几日陆续有原纸涨价函传来。但在与纸箱厂密切相关的箱板纸、瓦楞纸领域，上涨的纸厂以中小企业居多，且主要集中于局部地区，全国整体价格变动幅度不大。

一、原纸涨价函陆续传来

从9月1日开始，浙江、广东、福建、山东等地区的纸业市场出现上涨行情。据不完全统计，目前上述地区已有二三十家纸厂宣布涨价，幅度为50-100元/吨，上涨的主要原因是原材料成本上升。部分涨价的纸厂如下：

据卓创数据监测，截至9月3日，瓦楞纸全国均价为3628元/吨，较上周均价上涨13元/吨，环比上涨0.36%，同比上涨12.57%；箱板纸全国均价为4493元/吨，环比维持稳定，同比上涨16.40%。

通过以上数据可以看到，尽管部分地区的纸厂订单略有上升，出货情况略有改善，但放在全国范围内来看，涨价的纸厂依旧是少数，涨价幅度亦相对不大，对市场整体未造成太大影响。不过与去年同期相比，当前的纸价水平有所上升。

造成瓦楞纸价格如此走势的原因主要有三大方面：一是局部中小纸厂小幅拉涨，整体市场调整范围受限；二是部分纸厂出货情况所好转，实单落实情况较好；三是下游纸板厂订单陆续跟进，采购积极性提升，令纸厂库存压力得到一定缓解。在多种因素的共同作用下，瓦楞纸价格有所上涨，但幅度不大。

而造成箱板纸价格如此走势的原因有：首先，下游需求虽有少量释放，但整体供需僵持态势仍延续；其次，废纸到货量稍有好转，难以对箱板纸价格的涨势提供较大支撑；最后，目前龙头纸企连续盘稳一月有余，市场心态多以谨慎观望为主。因此，近期箱板纸价格整体趋稳、局部地区上涨。

二、国废价格上涨压力较大

国废价格逐渐恢复平稳，整体上呈现“大稳小动”的走势。以9月4日为例，华南地区涨势延续，华东、西南地区仅有个别纸厂上调收购价，其余地区未见调整。再看9月5日，根据已经出来的国废价格数据显示，整体上涨跌互现，并未出现较大调整。

尽管9月份是第四季度的第一个月，有一定的旺季需求支撑，但国废价格上涨依旧存在较大压力。从价格来看，据隆众资讯统计，8月份A级国废黄板纸月均价为2137元/吨，较去年同期上涨11.71%。因此，在需求相同的情况下，9月份国废价格的上涨空间或小于去年同期。

从供应端来看，8月份的国废市场受高温及暴雨天气重叠影响，废纸回收量及纸厂到货量不稳，导致国废价格频繁调涨。但步入9月份后，暴雨天气大概率会有所减少，国废供应将会稳定，到货量的增加并不利于国废价格的继续上升。

从需求端来看，目前国内成品纸价格小幅上涨，纸厂库存水平呈现下降趋势，同时9月份属于传统的行业旺季，大型纸企挺价意愿明显。因此，成品纸价格的上调，或是带动国废价格上涨的主要因素。

综合以上分析：目前包装纸价格虽然有所上涨，但涨幅不大，仅存在于部分地区；国废价格上涨动力较为缺乏，若无规模纸企引领市场操作，9月份上涨空间将低于预期。一句话，在看似红火的纸业市场背后，纸价、国废价若要全面上涨，依旧存在较大压力。