造纸|正隆一季度营收逾90亿,东南亚、大陆营收已相差不大
2020年第一季度,正隆纸业合并营收90.74亿元,降至近10年低点,但属母公司税后净利达8.99亿元,创近2年高点。在其营收来源中,台湾营收62.79亿元,中国大陆、东南亚的营收相差不大,均在13-15亿元之间。
一、东南亚营收已接近大陆地区
据台媒中时电子报消息,正隆纸业一季度合并营收90.74亿元,虽季减21.07%、年减0.49%,降至近10年低点,但毛利率28.85%、营益率13.77%,双双飙上新高。同时,归属母公司税后净利为8.99亿元,季增16.44%、年增达1.05倍,每股盈余0.81元,双创近2年高点。
近年来,正隆纸业逐步将发展重心从大陆转回台湾和东南亚地区。其中,一季度来自台湾的营收为62.79亿元,季减21.08%、年减1.95%,但营业利益11.28亿元,季增12.02%、年增达72.33%。
而东南亚地区的业务规模与大陆地区已非常接近,前者一季度营收为13.19亿元,季减12.5%、但年增达86.89%,营业亏损0.26亿元;后者营收为14.76亿元,季减27.39%、年减26.55%,但营业利益0.19亿元。可以预见,待正隆纸业越南地区的新纸机投产后,东南亚地区的业务规模将超过大陆。
二、三年后越南工纸产能达百万吨
根据台媒此前报道,目前正隆纸业已着手筹备滨吉、北江两座纸器新厂,以及平阳造纸厂2号、3号纸机建设。其法人估计,三年后在越南工纸总产能将达百万吨,投资总额近5亿美元。届时,越南成为台湾之外第二生产基地。
正隆纸业在越南拟定十年抢市计划,涵盖工纸、纸器与家纸,是唯一上下游整合的国际纸厂。打头阵的工纸产线有机会加速完成,自2018年平阳造纸厂(投资10亿美元)落成后,即展开深化东协布局。
其中,平阳造纸厂1号纸机年产芯纸30万吨,2019年底投产,到2020年3月稼动率已达100%;2号机年产面纸35-40万吨,投资2亿美元,预计2021年投产;3号机年产面纸30-35万吨,将在2023年投产。
在纸器厂方面,正隆纸业在越南现有越隆、平阳、隆安三座纸器厂,年产出3.84亿平方米,筹备中的滨吉、北江纸器厂两座纸器厂也各有上亿平方米,每个新厂土地连同设备建置都将投入逾3000万美元。若平阳造纸厂百万工纸产能超前完成布局,正隆不排除增设纸器厂至七至八座。
此外,正隆纸业也规划在越南产销家纸,预计两条产线、年产5万吨家纸,但需视越南经济发展与消费水平提升而定。目前越南人均卫生纸消费量仅逾一公斤,加上通路复杂且成本高,尚无外商投入。